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隨著DeepSeek的出圈，通義大模型團(tuán)隊(duì)也有了更多大的壓力，一位通義的員工稱，他們的模型現(xiàn)在最大的困擾是“叫好不叫座”;雖然阿里云作為開放平臺，可以部署其他家模型，但是保持住自研大模型的領(lǐng)先性，“守住開源的地位”成了高層對他們的新要求。

??????????????阿里云，對于阿里，很重要。

2023年6月，阿里重組后3個月、ChatGPT爆火后半年，原阿里巴巴集團(tuán)董事長兼CEO張勇宣布卸任集團(tuán)職位，只擔(dān)任阿里云CEO。

阿里的“張勇時代”落幕已經(jīng)是一個確定的事實(shí)，但退居阿里云并不是一個完全消極的選擇;令人意外的是，到9月，張勇再次出局，阿里云的CEO一職交由吳泳銘擔(dān)任。

據(jù)《金融時報》報道，這是吳泳銘的主動爭取。

吳泳銘對兩位阿里合伙人馬云和蔡崇信說，作為集團(tuán)CEO的他應(yīng)該掌控一切;因?yàn)樵茦I(yè)務(wù)是開啟阿里巴巴作為人工智能公司未來的關(guān)鍵。集團(tuán)CEO親自兼任云業(yè)務(wù)的CEO，可見阿里云對阿里集團(tuán)的重要性。

2年過去，這個判斷終于得到了清晰的回響。隨著DeepSeek模型在國際開發(fā)者社區(qū)的影響力擴(kuò)散，中國AI能力被驗(yàn)證，外國資本回歸中國，加之阿里集團(tuán)“3800億AI投入”的公開宣言，其股價年內(nèi)最高漲幅近80%。

市場不再把阿里當(dāng)做一個電商公司，在增加的近千億美元市值里，云業(yè)務(wù)成為最重要的增量指望。

對于阿里云來說，如何從想要獨(dú)立上市（估值400多億美元），但不被投資者認(rèn)可，再到今天成為投資者和市場重新看好的阿里業(yè)務(wù)呢?

01

“ChatGPT時刻”之后的這兩年，

組織、戰(zhàn)略從模糊變得清晰

時間拉回到2023年，雖然當(dāng)時人工智能帶來的新機(jī)會在全球已是共識，但更傾向于看短期利益的投資者，出于對宏觀環(huán)境的擔(dān)憂并不看好云業(yè)務(wù)。

彼時，美國擴(kuò)大了對先進(jìn)計算芯片的出口限制，而阿里云的業(yè)務(wù)又高度依賴這些;另一方面，當(dāng)時阿里云的營收同比增長只有個位數(shù)。

更重要的是，當(dāng)時中國的AI競爭還在一個起始階段，能力最強(qiáng)的大模型是出自阿里、百度還是字節(jié)，亦或者只有創(chuàng)業(yè)者才能帶來驚喜，誰也不確定。

一切都需要時間。

對阿里以及阿里云來說，AI是一個千載難逢的機(jī)會，也許也正是它從不敵電商之戰(zhàn)、反壟斷后元?dú)獯髠校謴?fù)過來最重要的機(jī)會。

阿里的動作很快。吳泳銘接手阿里集團(tuán)之后，很快宣布收縮戰(zhàn)線、戰(zhàn)略全面轉(zhuǎn)向“AI first”。由此，阿里集團(tuán)從云到電商都開始探索與AI結(jié)合的可能性。

不過電商成熟，其業(yè)務(wù)更多是在應(yīng)用AI的能力，提升商業(yè)效率，比如幫助商家智能生成商品詳情圖、上線智能客服，以及在跨境中自動翻譯等等;而阿里云則面臨著為了適應(yīng)未來的徹底改造。

當(dāng)時阿里云在短短幾個月時間里，換了3個CEO，從技術(shù)出身的張建鋒到財務(wù)出身的張勇，再到已經(jīng)做了多年投資人的吳泳銘。

業(yè)務(wù)和組織調(diào)整頻繁，對大部分員工來說，首要的感受是“動蕩”。一位經(jīng)歷過調(diào)整、最終離開的中層形容，當(dāng)時大家像無頭蒼蠅，搞不清楚上層究竟要做什么，“一言難盡”。

除了迷茫，還有恐懼，伴隨著組織調(diào)整的是大幅度的裁員。比如當(dāng)時阿里云混合云事業(yè)部:部分團(tuán)隊(duì)裁員比例達(dá)到30%;IoT（物聯(lián)網(wǎng)）業(yè)務(wù)線的硬件集成業(yè)務(wù)裁員比例則超過了50%;此外，達(dá)摩院的自動駕駛部門則整體被裁撤，只有部分人員并入菜鳥集團(tuán)。

組織的改造，對不再被需要的人來說是殘酷的。但從現(xiàn)在往回看，阿里云的這些調(diào)整是必要的，三任CEO的調(diào)整之下，也讓業(yè)務(wù)重心更加明確和聚焦。

張勇接手阿里云時，做的主要調(diào)整是梳理組織關(guān)系，讓銷售的組織形態(tài)可以更好地服務(wù)B端客戶;與此同時，張勇也強(qiáng)調(diào)了公共云業(yè)務(wù)的重要性，減少了項(xiàng)目制的銷售訂單。

不過，張勇在任的幾個月里，他更關(guān)注的是如何讓阿里云成為一個更好面向客戶的組織，在一次內(nèi)部的分享會上，張勇說，“我們花了大量時間考慮業(yè)務(wù)增長，但如何設(shè)計一個面向客戶提供服務(wù)的內(nèi)部操作系統(tǒng)，讓組織之間產(chǎn)生合力，這上面我們花的工夫不夠。”

張勇認(rèn)為技術(shù)應(yīng)該解決的是單位成本的問題。一位阿里云員工稱，當(dāng)時張勇對技術(shù)的要求是“穩(wěn)定、安全、性能、成本”。但對阿里云來說，開啟AI時代，技術(shù)最重要的是先進(jìn)性。

吳泳銘接手后，一方面繼續(xù)放大和聚焦阿里在“公共云”上的投入——相比項(xiàng)目制訂單，公共云的模式下，可以對算力資源進(jìn)行最高效地利用，這對在AI的訓(xùn)練和推理過程中對計算資源的需求更加匹配，因?yàn)楣苍颇軌蜢`活調(diào)整資源分配，滿足高峰期的算力需求，同時在低谷期減少資源浪費(fèi)。

另一方面，則在組織上成立基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)部和基礎(chǔ)設(shè)施委員會，自己親自統(tǒng)籌管理，協(xié)調(diào)全集團(tuán)底層技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃與建設(shè)。

至此，面向AI時代，阿里云在組織和業(yè)務(wù)上變得清晰，初步完成了改造。理順組織和戰(zhàn)略的同時，阿里云也逐步找到了自己的定位——做好基礎(chǔ)設(shè)施，通過公共云、開放和先進(jìn)的大模型，建設(shè)AI生態(tài)。

02

阿里云為什么

要做AI時代的“水電煤”?

2025年的春節(jié)，DeepSeek引爆朋友圈，中國人迎來了自己的“ChatGPT時刻”。一位投資人形容，如果過去中國只有1億人關(guān)注和用上了大模型，2025年，至少有一半中國人開始感受到人工智能有多厲害。

更便宜、性能也驚艷的大模型給應(yīng)用生態(tài)重新帶來了曙光。騰訊元寶接上DeepSeek，開始去下沉市場刷墻推廣;最擅長營銷的汽車品牌馬上宣稱自己的智駕用的是DeepSeek，更別提更多的“套殼”應(yīng)用的創(chuàng)業(yè)者。

阿里云的員工這個春節(jié)也沒有過好。他們原本就要支持春晚，DeepSeek一火，工作量再次加大。速度還必須快，到正月初六，阿里云就宣布正式上架DeepSeek模型，并且支持用戶在云上一鍵部署DeepSeek-V3和DeepSeek-R1;為了帶動使用，阿里云還制定了優(yōu)惠新政策，為新用戶提供了100萬的免費(fèi)Token。

上架DeepSeek模型，是阿里云在AI時代“開放”策略的一個縮影。除了DeepSeek，更早之前，阿里云就集成了國內(nèi)外AI開源社區(qū)中優(yōu)質(zhì)的預(yù)訓(xùn)練模型;也提供了“階躍星辰”的Step系列開源模型;今年1月，阿里云還宣布與零一萬物達(dá)成戰(zhàn)略合作，成立“產(chǎn)業(yè)大模型聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”。

據(jù)一位阿里云員工稱，隨著DeepSeek的上架，阿里云自有的通義千問模型使用量減少了20%，“不過大模型不是阿里的競爭點(diǎn)，大家用什么都可以，這已經(jīng)是明牌了。”上述員工總結(jié)，阿里云的策略是用模型和服務(wù)吸引用戶，但最終的目的是用云來賺錢。

但隨著DeepSeek的出圈，通義大模型團(tuán)隊(duì)也有了更多大的壓力，一位通義的員工稱，他們的模型現(xiàn)在最大的困擾是“叫好不叫座”;雖然阿里云作為開放平臺，可以部署其他家模型，但是保持住自研大模型的領(lǐng)先性，“守住開源的地位”成了高層對他們的新要求。據(jù)了解，為了贏得這場競爭，他們很快會發(fā)布性能更好的新一代模型Qwen3.0。

集成其他開源模型，開發(fā)更先進(jìn)的大模型并免費(fèi)提供給開發(fā)者，甚至大幅降價、給新用戶免費(fèi)贈送Tokens，阿里云最終的目的是擴(kuò)大使用者，建立規(guī)模效應(yīng)，最終攤平基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)費(fèi)用、不斷降低云的平均使用成本，為更長期的收益打下基礎(chǔ)。

AI時代，這是一個可以奏效，并且護(hù)城河極高的布局。

移動互聯(lián)網(wǎng)時代，阿里云難以像AWS一樣擁有眾多公共云的客戶，中國各行業(yè)的大公司習(xí)慣于自己掌控基礎(chǔ)設(shè)施，不同客戶的服務(wù)和技術(shù)復(fù)用程度低，邊際成本始終難以降低。但如今，大客戶如果想要自己從頭建立AI基礎(chǔ)設(shè)施、訓(xùn)練大模型，那是難以承受的數(shù)量級投入。

換句話說，AI時代，對公共云計算平臺的需求變得更強(qiáng)烈;且越是長期，規(guī)模越大，邊際成本越低。

基于這個判斷，阿里云投入在基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)上是堅決的。

2024年的云棲大會上，周靖人就介紹了一批阿里云AI基礎(chǔ)設(shè)施的升級;2025年初，阿里又宣布將在3年里投入3800億于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上。

過去兩年，隨著整套基礎(chǔ)設(shè)施體系的搭建、完善，開源大模型，模型即服務(wù)等策略，阿里云的客戶需求已經(jīng)暴增，去年的云棲大會上，吳泳銘就宣布，他們新增算力需求中，“超過50%由AI驅(qū)動”。

如今阿里云已經(jīng)形成了“投資基礎(chǔ)設(shè)施—提供免費(fèi)模型—云收入回流”良性循環(huán)。更好的消息是，隨著推理模型成為新的方向，對云的使用和需求會更大。

一位云行業(yè)從業(yè)者解釋說，過去大模型的預(yù)訓(xùn)練其實(shí)只是一次性的，但推理模型每做一次計算，都會消耗算力，“這個需求會越來越大，遠(yuǎn)大于訓(xùn)練，而且是持續(xù)的。”

定位于基礎(chǔ)設(shè)施是一個必須有長期主義精神的選擇，對阿里云來說，現(xiàn)在剛開始看到開端。

03

云的價值被看到，阿里市值在回歸

“阿里云就是以前0估值，現(xiàn)在打滿?！币晃幻涝鸬耐顿Y人告訴我們，市場還預(yù)期AI每提升云收入增速2個百分點(diǎn)，阿里股價將上漲1%。目前，摩根大通預(yù)測阿里云估值可能對標(biāo)微軟。

這當(dāng)然也都建立在阿里云有了真實(shí)的業(yè)績增長上。根據(jù)阿里集團(tuán)財報，到2024年最后一個季度，阿里云AI相關(guān)收入，已經(jīng)連續(xù)六個季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)的同比增長。

而在業(yè)務(wù)端，無論是通義千問陸續(xù)發(fā)布的200多款不同尺寸的模型，還是不久前大模型服務(wù)平臺百煉宣布于業(yè)內(nèi)率先上線全生命周期MCP服務(wù)，阿里云在生態(tài)布局層面一直在不斷加碼。而馬云自2025年以來頻頻現(xiàn)身杭州總部，亦能證實(shí)阿里云今天的價值。

給市值托舉的，還有阿里云技術(shù)能力，DeepSeek發(fā)布之后，阿里云的Qwen2.5-Max模型也在國際上獲得了較高的評價，并在多個基準(zhǔn)測試中表現(xiàn)優(yōu)于DeepSeek-R1;與蘋果的合作也再次證明了阿里云在技術(shù)能力和服務(wù)的可靠性。

過去，阿里集團(tuán)80%的收入來自電商，云業(yè)務(wù)一度是“成本中心”，如今，隨著規(guī)模效應(yīng)逐漸到來，公共云業(yè)務(wù)平臺逐漸成為“利潤引擎”。

2024年的第二季度，阿里云收入265.49億元人民幣，但經(jīng)調(diào)整EBITA利潤同比增長155%，達(dá)到23.37億元人民幣。到年末，其利潤同比增長33%，達(dá)到31億元，已經(jīng)成為中國唯一盈利云廠商。而同期，淘天集團(tuán)增速僅8%，云業(yè)務(wù)利潤率（9%）已接近電商業(yè)務(wù)(12%)。

上述美元基金投資人說，阿里從一家“電商公司”轉(zhuǎn)向“AI核心玩家”，這是阿里的估值模型最大的變化，“大家突然發(fā)現(xiàn)，好像以前對阿里的估值沒把云加進(jìn)去?！?/p>

根據(jù)摩根大通的測算，如果按美國SaaS公司6.5倍的平均估值倍數(shù)計算，阿里云價值可達(dá)1150億美元，這將使阿里整體估值提升至3200億美元。目前阿里市值是3141億美元。（注:由于外部原因，美股動蕩，根據(jù)最新的收盤價，阿里市值只有2500億美元。）

盡管阿里云拽著阿里集團(tuán)走出了被低估的泥潭，但人工智能時代的商業(yè)競爭路程其實(shí)剛剛開始——AI的商業(yè)化落地還沒有更好的案例，AI的應(yīng)用大爆發(fā)也遠(yuǎn)未到來。

阿里的通義千問也許不是巨頭中最厲害的，但卻是最開放的。阿里云在與華為云、騰訊云的競爭中，保持了自己的特色和市場占有率。不過，現(xiàn)階段，阿里云在長期基礎(chǔ)設(shè)施的大投資下，是負(fù)重前行;加上與華為云、騰訊云的激烈競爭，仍是前路漫長，變數(shù)巨大。

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