摘要：昆侖萬維增資1.8億元才實(shí)現(xiàn)維持其在快樂時(shí)代約19%的持股比例，這意味著，后者其余約81%股權(quán)在增資中相應(yīng)吸收了其他投資者大約7.67億元的資金，即趣分期新一輪人民幣融資總額度在9億元至10億元之間。

TechWeb 1月8日?qǐng)?bào)道 文/麻曉超

完成了拆VIE架構(gòu)的趣分期最新一輪人民幣融資額可能在9億元至10億元之間。

趣分期CEO羅敏幾天前在一份內(nèi)部信中宣布，公司完成了VIE架構(gòu)的拆除，回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，并完成了新一輪巨額人民幣融資。

羅敏當(dāng)時(shí)并未公布新一輪人民幣融資額度，但有關(guān)這輪人民幣融資的蛛絲馬跡出現(xiàn)在了主要股東昆侖萬維的公告中。

老股東昆侖萬維再跟投1.8億元

昆侖萬維1月7日一份參股公司增資公告顯示，該公司與趣分期境內(nèi)協(xié)議控制（“VIE”）之業(yè)務(wù)主體北京快樂時(shí)代科技發(fā)展有限公司（以下以“快樂時(shí)代”）簽署了增資協(xié)議（以下簡(jiǎn)稱增資協(xié)議）。

根據(jù)增資協(xié)議，昆侖萬維以人民幣1.8億元對(duì)快樂時(shí)代進(jìn)行增資；包括昆侖香港（昆侖萬維子公司）在內(nèi)的趣分期原股東在境外持有的趣分期股權(quán)，將通過本次增資及配套的股權(quán)轉(zhuǎn)讓落回境內(nèi)體現(xiàn)為各股東對(duì)快樂時(shí)代的直接持股，相關(guān)控制協(xié)議將予以解除，趣分期VIE架構(gòu)實(shí)現(xiàn)拆除。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)分析人士向TechWeb透露，昆侖萬維以及趣分期原股東對(duì)趣分期的這輪增資，同羅敏在內(nèi)部信中提到的新一輪人民幣融資在時(shí)間上恰好重合，應(yīng)該是同一項(xiàng)目，即趣分期拆除VIE架構(gòu)所帶來的快樂時(shí)代配套增資方案。

昆侖萬維持股比例變19.21%

根據(jù)昆侖萬維1月7日的說法，本次投資完成后，趣分期拆除VIE架構(gòu)，昆侖萬維在境內(nèi)直接持有快樂時(shí)代（趣分期國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體）19.21%的股份，而在趣分期拆除VIE架構(gòu)前，昆侖萬維通過趣分期的VIE協(xié)議實(shí)際享有快樂時(shí)代19.45%股權(quán)。

趣分期的VIE架構(gòu)以及拆除VIE架構(gòu)的基本模式為：昆侖萬維等直接持有位于VIE結(jié)構(gòu)最上層的開曼群島公司Qufenqi Inc.股權(quán)，Qufenqi Inc.旗下位于海外的全資子公司通過協(xié)議控制位于中國(guó)大陸的趣分期運(yùn)營(yíng)實(shí)體快樂時(shí)代；趣分期拆除VIE架構(gòu)后，Qufenqi Inc.同快樂時(shí)代解除協(xié)議控制，原Qufenqi Inc.股東直接持有快樂時(shí)代股權(quán)。

昆侖萬維1月7日披露的趣分期拆除VIE架構(gòu)前股權(quán)結(jié)構(gòu)（如:圖1）顯示，快樂時(shí)代注冊(cè)資本1188.224萬元，其中昆侖萬維持股出資比例為19.45%。

如今，趣分期已經(jīng)完成拆除VIE架構(gòu)，快樂時(shí)代的股權(quán)結(jié)構(gòu)是什么樣呢？

快樂時(shí)代注冊(cè)資本擴(kuò)充

TechWeb查詢快樂時(shí)代工商登記信息（如圖2）顯示，該公司在2016年1月6日已經(jīng)將注冊(cè)資本從1188.224萬元擴(kuò)充至1313.398248萬元（以下簡(jiǎn)稱第二次注冊(cè)資本擴(kuò)充），更早一次注冊(cè)資本擴(kuò)充發(fā)生在2015年11月20日，注冊(cè)資本從1009.99萬元擴(kuò)充至1188.224萬元（以下簡(jiǎn)稱第一次注冊(cè)資本擴(kuò)充）。

工商登記信息顯示，第一次注冊(cè)資本擴(kuò)充是因?yàn)橐肓宋浵伣鸱Y子公司上海云鑫投資管理有限公司和昆侖萬維等的美元投資。

對(duì)于這輪美元投資，趣分期官方微博曾于2015年8月份給予披露，稱獲得螞蟻金服領(lǐng)投的2億美元融資，昆侖萬維、藍(lán)馳創(chuàng)投、源碼資本等老股東全部跟投。

這意味著，這輪美元融資發(fā)生在趣分期拆除VIE架構(gòu)前，或者說快樂時(shí)代第一次注冊(cè)資本擴(kuò)充發(fā)生在趣分期拆除VIE架構(gòu)前。

那么快樂時(shí)代前述第二次注冊(cè)資本擴(kuò)充發(fā)生在什么時(shí)候呢？

快樂時(shí)代第二次注冊(cè)資本擴(kuò)充是從1188.224萬元擴(kuò)充至1313.398248萬元，擴(kuò)充前的注冊(cè)資本額1188.224萬元正好同昆侖萬維披露的趣分期拆除VIE架構(gòu)前快樂時(shí)代注冊(cè)資本額1188.224萬元（圖1）重合。

這意味著，快樂時(shí)代第二次注冊(cè)資本擴(kuò)充，即從1188.224萬元擴(kuò)充至1313.398248萬元，正是昆侖萬維1月7日公告中提及的昆侖萬維以及趣分期原股東對(duì)快樂時(shí)代的增資，或者說是羅敏在內(nèi)部信中提到的趣分期新一輪人民幣融資。

根據(jù)昆侖萬維1月7日公告，昆侖萬維1.8億元增資快樂時(shí)代前享有后者19.45%股權(quán)，增資后（由于有其他投資者同時(shí)增資快樂時(shí)代）持股比例被攤薄至19.21%（如圖3）。

最新人民幣融資額或達(dá)10億元

昆侖萬維增資1.8億元才實(shí)現(xiàn)維持其在快樂時(shí)代約19%的持股比例，這意味著，后者其余約81%股權(quán)在增資中相應(yīng)吸收了其他投資者大約7.67億元的資金，即羅敏在內(nèi)部信中提到的新一輪人民幣融資總額度（1.8億元+7.67億元）在9億元至10億元之間。

TechWeb就融資額在9億元至10億元之間一事向趣分期CEO羅敏求證，對(duì)方一直未予回應(yīng)。

拆VIE完成后的股東和管理層身份

在完成2016年1月6日注冊(cè)資本變更后，快樂時(shí)代股東為CEO羅敏、昆侖萬維、螞蟻金服全資子公司上海云溪投資管理有限公司、天津快樂分享資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）。

工商注冊(cè)信息顯示，天津快樂分享資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）的執(zhí)行事務(wù)合伙人為快樂時(shí)代董事呂連柱，合伙人包括快樂時(shí)代監(jiān)事何洪佳，此外還有一名為陳青青的合伙人。

營(yíng)收數(shù)據(jù)

根據(jù)昆侖萬維公告，截至2015年6月30日，主營(yíng)大學(xué)生分期付款消費(fèi)服務(wù)的趣分期資產(chǎn)總額40,959.32萬元，負(fù)債總額51,050.98萬元。

趣分期2014年全年、2015年上半年收入分別為685.39萬元、2,233.70萬元，同期利潤(rùn)總額分別為-4,673.08萬元、-10,008.17萬元，同期凈利潤(rùn)分別為-4,673.08萬元、-10,008.17萬元。

（舉報(bào)）