近日，國(guó)內(nèi)知名投行中金公司發(fā)布了一篇關(guān)于“全球Robotaxi首先股”文遠(yuǎn)知行的研究報(bào)告。報(bào)告內(nèi)對(duì)文遠(yuǎn)知行的運(yùn)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了深度解析，最終給予文遠(yuǎn)知行“跑贏行業(yè)（買入）評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)為 19 美元/股，相較目前股價(jià)有55%的上漲空間。
中金公司預(yù)測(cè)，在未來(lái)幾年里行業(yè)環(huán)境回暖、客戶預(yù)算恢復(fù)的基礎(chǔ)上，隨著文遠(yuǎn)前裝量產(chǎn)自動(dòng)駕駛車隊(duì)逐漸起量、國(guó)際化戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，文遠(yuǎn)知行將進(jìn)入收入快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)?2025?年和?2026?年收入分別為?6.0?億元和?14.3?億元，對(duì)應(yīng)2023-2026?年復(fù)合增速?53%。 其中，?2025?年和? 2026 年文遠(yuǎn)知行產(chǎn)品收入的增速將超過(guò)服務(wù)收入，在商業(yè)化前期 階段公司將首先銷售自動(dòng)駕駛車輛、搭建起自動(dòng)駕駛生態(tài)圈，而后是聯(lián)合運(yùn)營(yíng)、錄得服務(wù)收入。預(yù)計(jì)，2026?年產(chǎn)品收入占公司總收入的比重為?53%。
中金公司對(duì)文遠(yuǎn)知行收入將會(huì)進(jìn)入快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)判斷來(lái)源之一，是在未來(lái)的幾年里自動(dòng)駕駛的市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。
根據(jù)?CIC?的預(yù)測(cè)，全球自動(dòng)駕駛市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從?2025?年的?930?億美元增長(zhǎng)到2030?年的?1.7?萬(wàn)億美元，對(duì)應(yīng)?2025?年至?2030?年復(fù)合增速為?80%；其中，L4?及以上等級(jí)自動(dòng)駕駛的市場(chǎng)增速預(yù)計(jì)將明顯高于行業(yè)平均水平，市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)從?2025?年的?440?億美元增長(zhǎng)到?2030?年的?1.5?萬(wàn)億美元，復(fù)合增速達(dá)?104%。
其中Robotaxi、Robovan、Robobus?和?Robosweeper?均有較大的商業(yè)化潛力，CIC?預(yù)測(cè)?2030?年市場(chǎng)規(guī)模分別為?5，450?億美元、7，840?億美元、770?億美元和? 590 億美元，2025?年至?2030?年復(fù)合增速預(yù)計(jì)分別為?106%、128%、57%和?74%。
而文遠(yuǎn)知行所運(yùn)用的多元化產(chǎn)品布局策略正好迎合了未來(lái)發(fā)展的需求。目前，文遠(yuǎn)知行共擁有四條?L4?產(chǎn)品線（Robotaxi、Robobus、Robovan、Robosweeper）和一條?ADAS?產(chǎn)品線，技術(shù)能力支持從高速到城市的自動(dòng)駕駛，涵蓋出行、物流和環(huán)衛(wèi)等多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。
且文遠(yuǎn)知行自主研發(fā)一套統(tǒng)一的技術(shù)底座?WeRide One，作為公司各條產(chǎn)品線的共同基礎(chǔ)。WeRide One?由軟件、硬件和云端基礎(chǔ)設(shè)施等部分構(gòu)成，能夠適配不同的傳感器 組合，具有較強(qiáng)的冗余性、靈活性和延展性。這套技術(shù)底座也為文遠(yuǎn)知行未來(lái)研發(fā)創(chuàng)新性產(chǎn)品打下了深厚的基礎(chǔ)。
目前文遠(yuǎn)知行在產(chǎn)品覆蓋面和技術(shù)能力上具備明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，各條產(chǎn)品線均有實(shí)際的商業(yè)化落地進(jìn)展，豐富且實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的產(chǎn)品組合為公司帶來(lái)多元收入、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和運(yùn)營(yíng)資源的積累。同時(shí)，文遠(yuǎn)知行在國(guó)際化布局和產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)搭建上的能力亦可圈可點(diǎn)，文遠(yuǎn)知行是全球僅有一家同時(shí)獲 4 個(gè)國(guó)家自動(dòng)駕駛牌照的企業(yè)，在全球 8 個(gè)國(guó)家 30 個(gè)城市開(kāi)展多產(chǎn)品線的試運(yùn)營(yíng)和商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。這將為公司在海外藍(lán)海市場(chǎng)拓展更多份額奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)，成為領(lǐng)先同行的重要優(yōu)勢(shì)。這也將進(jìn)一步降低文遠(yuǎn)知行在未來(lái)擴(kuò)張中的銷售費(fèi)用，從而更快實(shí)現(xiàn)盈利。
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